Les marchés en apesanteur, en attendant la crise ?

Source : La Tribune

Dr Catastrophe annonce une crise financière pour 2020.

On l'a surnommé « Dr. Doom » (Dr Catastrophe) pour avoir prédit l'effondrement de la bulle immobilière aux Etats-Unis et la crise des subprimes. L'économiste américain Nouriel Roubini annonce depuis un an une crise financière pour 2020. 

Il y a trois semaines, il est revenu à la charge, s'alarmant de la « déconnection entre les marchés financiers et l'économie réelle [devenant] plus prononcée. Les investisseurs se réjouissent de l'atténuation des risques à court terme et du retour des banques centrales à une politique accommodante. Mais les risques fondamentaux pesant sur l'économie mondiale demeurent » met-il en garde dans un point de vue intitulé « pourquoi la nouvelle exubérance des marchés financiers est irrationnelle ».

 
Il n'est pas seul à s'inquiéter. Un haut responsable de la supervision financière en France confiait le mois dernier son étonnement face à « l'euphorie un peu irrationnelle sur les marchés » dans un contexte de ralentissement marqué de l'économie mondiale, et même « un optimisme qui n'est pas justifié sur les marchés en Europe », au vu de la croissance très faible.

Certains experts redoutent une correction, voire une crise financière, mais pas forcément en 2020.

Un peu partout dans le monde, les indices boursiers viennent d'inscrire de nouveaux plus hauts historiques, à l'image de l'Eurostoxx 50 et du DAX à Francfort, qui affichent un gain de plus de 25% depuis le début de l'année. A la Bourse de Paris, le CAC 40 a franchi le 16 décembre le cap symbolique des 6.000 points, qu'il n'avait pas atteint depuis juillet 2007, et gagne plus de 26%. 

Idem à Wall Street, où le Dow Jones, le S&P 500 et le Nasdaq ont encore pulvérisé leurs records courant décembre et accentué leur progression (+25% à 30%), sur fond de détente commerciale sino-américaine et d'apaisement des craintes d'un Brexit désordonné.

Marché haussier depuis 10 ans...

Trop chères, les actions ? Le refrain n'est pas nouveau. « La nouvelle année et la décennie à venir s'ouvrent alors que nous approchons de la fin du plus long marché haussier jamais enregistré, et malgré de récents gains importants, l'inquiétude des investisseurs demeure à un niveau élevé », observe Candace Browning, responsable de BofA Merrill Lynch Global Research, dans ses perspectives 2020. 

Un « bull market » d'une décennie : les Bourses mondiales ont en effet progressé presque sans discontinuer depuis 2009, mis à part quelques épisodes de correction brutale, comme en décembre 2018, de prises de bénéfice qui ont permis aux actions de repartir à la hausse de plus belle.

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